L'intermédiaire en Bourse Amen Invest a publié une note de recommandation consacrée à la STA, sur la base de l'actualité récente du concessionnaire et ses réalisation en 2025, une année charnière selon les analystes, qui s'est soldée par un bénéfice en hausse de 70,7% à près de 10 MD, et une marge nette de 5,8% sur un CA de distribution, avec un endettement net quasi nul. A noter que la marque Chery est désormais la 3ème sur le segment VP en Tunisie, dépassant des acteurs historiques comme Toyota et Suzuki.
La note identifie les points forts, dont l'actionnariat qui constitue un levier stratégique avec des synergies inter-groupe structurantes et une capacité de support face aux contraintes, notamment liée au financement et aux exigences de la BCT.
Ces derniers font en revanche partie des risques majeurs retenus par Amen Invest, car imposant une obligation de financement des importations sans recours bancaire ce qui suppose un impact immédiat sur la liquidité. L'intermédiaire en Bourse souligne aussi l'allongement à 209 jours au T1 2026 (vs 104j fin 2025), un signal de stress sur les lignes documentaires à surveiller au T2. L'autre menace vient de la concurrence, notamment de la marque BYD qui capte 93% du segment EV pur. Chery réplique sur le PHEV (quasi-parité au T1), mais la maturité BYD impose une pression sur les marges, estime Amen Invest.
Selon la note, le cours actuel (73,50 TND) est en zone de "fair value". La prime de croissance est justifiée par le déploiement NEV attendu en 2027. Les analystes d'Amen Invest estiment le potentiel de croissance du titre entre 15 et 22%, soit un cours cible de 84 à 90 DT. STA est passée d'une valeur de momentum à une valeur de croissance visible. Le titre reste attractif pour un investisseur de moyen terme.
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