Lors de l’adjudication du mois de Juillet 2016, le Trésor a collecté pour 565,1 Millions de dinars contre un montant annoncé à l’ouverture de 300 millions de dinars, selon l’intermédiaire en Bourse AFC, qui publie sa revue obligataire du mois de juillet 2016. Le montant global offert s’était élevé à 583,6 millions de dinars.
La souche de court terme (Février 2022) constitue l’essentiel du montant avec 300,9 MDT, soit 53,2% du total, 169,3 MDT sont collectés sur la souche à maturité moyenne (Mars 2026) et 94,9 MDT sur la souche de durée plus longue (Avril 2028).
Les prix moyens pondérés de cette adjudication ont entraîné une hausse significative de la courbe des taux sur toutes les lignes :
-Le taux moyen pondéré de la souche « Avril 2028 » est de 7,349%, soit une hausse de 21 points de base par rapport au taux de la dernière adjudication.
-Le taux moyen pondéré de la souche « Mars 2026 » est de 7,06%. En hausse de 23 points de base par rapport au taux de l’adjudication du mois précédent.
-Le taux moyen pondéré de la souche « Février 2022 » est de 6,994%. Il affiche une hausse de 27,4 points de base par rapport au taux de l’adjudication du mois de mai 2016.
La « stratégie » du Trésor dans la gestion des adjudications correspond à une politique de fuite en avant avec comme priorité absolue la collecte des fonds sans se soucier du respect des montants annoncés ou des taux.
Depuis le début de l’année le montant collecté par le trésor sous forme de BTA a atteint 2 203 millions de dinars contre un montant planifié en début d’année de 900 millions de dinars pour le premier semestre 2016 et 1 800 millions de dinars pour toute l’année 2016. Le taux actuariel du BTA 10 ans* a enregistré une hausse de 24,4 points de base par rapport à la dernière adjudication et de 54,2 points de base par rapport à l’adjudication du mois de décembre 2015 (prix de référence identique pour janvier 2016 ).
Cette hausse des taux s’est surtout accéléré entre mai et juillet 2016 traduisant l’état de « stress » du trésor qui a levé sur cette période 930 millions de dinars avec un taux actuariel moyen du BTA 10 ans* en hausse de 36 points de base.
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