Communiqué de presse en date du 15 janvier 2004 :

"L’agence internationale de notation FITCH
RATINGS, a décidé de lever la mise sous surveillance des notes internationales
attribuées à la BTEI
et de les relever à BBB- pour la note long terme avec perspective d’évolution
Stable et à F3 pour la note court terme. Les notes intrinsèques et de soutien
extérieur de la BTEI
ont été respectivement confirmées à « D » et « 2 ».

MAGHREB RATING a également levé la mise sous
surveillance des notes nationales attribuées à la BTEI
et les a relevées à AA-(tun) pour la note long terme avec perspective d’évolution
Stable et à F1+(tun) pour la note court terme. La BTEI
est la seconde plus importante banque de développement en Tunisie. Son capital
est détenu à hauteur de 38,9% par l’État tunisien, de 38,9% par Abu Dhabi
Investment Authority (ADIA) alors que le reliquat est constitué d’actions à
dividende prioritaire (sans droits de vote) largement réparties auprès du
public tunisien. Les droits de vote sont également partagés entre l’État
Tunisien (50%) et ADIA (50%). La BTEI
a traditionnellement orienté la majeure partie de ses financements à moyen et
long terme vers le tourisme (60%), un secteur clé de l’économie tunisienne,
et dans une moindre mesure vers l’industrie (20%).

La BTEI
est en voie d’être autorisée par les autorités tunisiennes à se
transformer en banque universelle. Dans cette perspective, elle a totalement
provisionné en 2001 et 2002 son portefeuille de créances compromises (classe
4) avant de le céder à une filiale spécialisée de recouvrement. Elle affiche
donc aujourd’hui une nette amélioration de la qualité de ses actifs.
Toutefois, l’agence considère que la capacité de la BTEI
en tant que banque universelle à élargir sa base de clientèle, diversifier
ses revenus et sources de financement, maîtriser ses risques et améliorer sa
rentabilité dans l’environnement concurrentiel tunisien, reste encore à démontrer.

L’agence estime que le changement de statut de la BTEI
ne devrait pas modifier la nature de ses relations étroites avec les autorités
tunisiennes. Les notes attribuées à la BTEI
qui la situent dans la catégorie internationale « investment grade » sont
donc essentiellement fondées sur le soutien que, du point de vue de l’agence,
l’État Tunisien lui apporterait si elle venait à faire face à des difficultés.
En conséquence, si la capacité de l’État tunisien à apporter un tel
soutien venait à se réduire ou si le moindre changement venait à être perçu
dans la politique de soutien de l’État aux banques tunisiennes en général
et à la BTEI
en particulier, Fitch et Maghreb Rating seraient amenées à réviser conséquemment
les notes attribuées à la BTEI."

Les notes n’expriment
que l’appréciation de Maghreb Rating sur la capacité de la société à
honorer en temps et en heure les échéances de remboursement de sa dette et
ne comportent aucune appréciation sur le rendement dont les porteurs de
titres de dette sont susceptibles de bénéficier. Ces notes sont formulées
à partir des informations qui lui sont communiquées par la société et
dont Maghreb Rating ne garantit ni l’exactitude ni le caractère complet.
A tout moment, Maghreb Rating pourra si elle le juge fondé à partir des
informations dont elle dispose, modifier les notes à la hausse ou à la
baisse, cette modification pouvant être précédée d’une mise sous
surveillance accompagnée ou non d’une indication de tendance.

Source : Maghreb Rating (15/01/2004).