Opinion

STB
Publié le: 27/07/2015 - 10:00
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L'intermédiaire en Bourse Amen Invest (Bourse de Tunis), publie sa fiche trimestrielle de recommandations pour le mois de juillet 2015. Les principales révisions positives par rapport à la publication précédente, ont concerné STB, Assurances SALIM et SITS. De l'autre coté les analystes d'Amen Invest ont abaissé leurs recommandations sur sept valeurs, dont UADH, SOTUVER et SOTETEL.

BH
Publié le: 24/07/2015 - 15:16
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Tunisie Valeurs consacre une note de recommandation dans le cadre du projet de recapitalisation de la banque.  à la Banque de l’Habitat Parallèlement au renforcement des fonds propres, la BH entame une mise à niveau commerciale, sociale et organisationnelle qui s’articule autour des axes suivants : (1) relance commerciale, (2) assainissement du bilan et gestion du risque, (3) amélioration du système de gouvernance (4) refonte du système d’information, et (5) mise en place d’un plan de développement des ressources humaines.

SIMPAR
Publié le: 24/07/2015 - 15:12
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L’intermédiaire en Bourse Tunisie Valeurs publie une note de recommandation sur le groupe SIMPAR. Tenant compte des spécificités de l’activité immobilière, la valorisation du groupe SIMPAR devrait davantage se fonder sur le patrimoine foncier et non sur les résultats nets dont l’évolution est, de nature, erratique.

BT
Publié le: 16/07/2015 - 12:47
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L’intermédiaire en Bourse Tunisie Valeurs consacre une note de recommandation à la Banque de Tunisie (BT), publiée le 16 juillet  2015.

Plus importante capitalisation du secteur et deuxième du marché, la banque traite à un P/B2015e de 2.2x, un niveau de valorisation qui demeure élevé par rapport à la moyenne du marché bancaire.

MPBS
Publié le: 15/07/2015 - 08:54
944

Tunisie Valeurs publie une note de recommandation consacrée à MPBS, qui constitue, selon les analystes de Tunisie Valeurs, une opportunité de placement à faible profil de risque et aux perspectives intéressantes. La valorisation est attrayante (P/E 2015e de 10.7x) comparativement à la moyenne du marché (12.6x). MPBS, est  l’unique société à avoir respecté son business plan d’introduction pour deux exercices successifs (2013 et 2014), souligne la note.

BH
Publié le: 07/07/2015 - 13:36
4768

L'intermédiaire en Bourse MAC S.A publie une note d'analyse sur le titre BH, qui retrouve un trend haussier en 2015 et se négocie à 14,3 DT, un P/E2014e de 5.8x et un P/B2014e de 0,95x, des multiples nettement au-dessous de la moyenne du secteur 12,3x et 1,7x respectivement.

Les analystes de MAC S.A recommandent le titre BH à l'achat avec un objectif de cours à 27,600 DT, soit le niveau d'avant la révolution.

Télécharger la note d'analyse de MAC S.A.

BH
Publié le: 06/07/2015 - 13:40
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L'intermédiaire en Bourse, Tunisie Valeurs consacre une note d'analyse à la Banque de l'Habitat (BH), alors que la banque s'apprête à entamer la deuxième étape de son plan de recapitalisation, avec l’ouverture le 27 juillet prochain des souscriptions à l’augmentation de capital de 110MDt. En parallèle, la banque lance sa phase de « relooking » commercial, organisationnel, managérial et social, un chantier indispensable pour se positionner dans un paysage bancaire de plus en plus concurrentiel.

 

ESSOUKNA
Publié le: 29/06/2015 - 11:06
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Dans une étude publiée le 29 juin 2015, l'intérmédiaire en Bourse, Tunisie Valeurs s'est intéressé à Essoukna, titré "un rebond à l'horizon", après la baisse de régime au cours de l’exercice 2014, qui est fort susceptible de se poursuivre vu l’épuisement de son stock de projets achevés. Les analystes de Tunisie Valeurs se disent en effet confiants sur les perspectives d’avenir du groupe, et estiment que fléchissement ponctuel de l’activité ne pourrait altérer la solidité du business model du promoteur immobilier.

TPR
Publié le: 18/06/2015 - 15:09
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Dans sa note d'analyse consacrée à TPR, l'intermédiaire en Bourse Tunisie Valeurs souligne le nouveau contexte dans lequel évolue le titre, avec le démarrage concret de Profal Maghreb, le positionnement sur la valeur devient d’actualité. Le groupe traite aujourd’hui 15.4x ses bénéfices estimés de 2015 et 12.3x ses résultats 2016. Des niveaux attrayants compte tenu du potentiel de croissance latent sur le marché algérien.

NEW BODY LINE
Publié le: 18/06/2015 - 10:11
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L'intermédiaire en Bourse Tunisie Valeurs publie une note d'analyse consacrée à New Body Line. Longtemps sanctionnée par sa dépendance vis-à-vis d’un seul client, la société s’est engagée dans un processus de recherche de nouveaux clients qui semble porter ses fruits, ce tournant stratégique vers la diversification de sa clientèle lui permettrait de maintenir le cap d’une croissance pérenne, souligne l'étude.

Publié le: 17/06/2015 - 15:49
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L'intermédiaire en Bourse, Tunisie Valeurs, publie une analyse sectorielle du leasing en Tunisie et en particulier des 8 sociétés cotées, qui représentent 3% de la capitalisation boursière à la BVMT, mais avec une contribution dans le marché obligataire équivalente à 50% des émissions annuellement. Les analystes de Tunisie Valeurs estiment que les valeurs de leasing sont délaissées en Bourse depuis 2010 où l’indice sectoriel a perdu 27% de sa valeur. Une correction surdimensionnée pour certaines sociétés qui affichent un bilan globalement sain.

SITS
Publié le: 15/06/2015 - 11:03
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L'intermédiaire en Bourse Tunisie Valeurs s'intéresse dans une note d'analyse au groupe SITS, qui vient de publier ses états financiers consolidés 2014. Les analyste de Tunisie Valeurs soulignent le  regain de dynamisme qui s’est traduit par une croissance remarquable des revenus du groupe de 47% à 25MDt, malgré le fléchissement des ventes de la société mère. Contrairement au passé où la société mère était le principal générateur de croissance du CA, les ventes du groupe ont été alimentées par les filiales principalement par la société International City Center.

MAGASIN GENERAL
Publié le: 12/06/2015 - 09:55
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L'intermédiaire en bourse Tunisie Valeurs consacre une note d'analyse à Magasin General assortie d'une recommandation "Conserver (+)". Les analystes de Tunisie Valeurs estiment  que le chiffre d’affaires pourrait dépasser la barre symbolique du milliard de dinars d’ici deux ans, le potentiel de croissance du CA reposant sur une stratégie commerciale de plus en plus performante et le plan de modernisation des magasins devrait permettre à la chaîne de mieux tirer profit du potentiel du marché.

BIAT
Publié le: 04/06/2015 - 11:48
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Commentant les résultats de la BIAT pour l'exercice 2014, les analystes de Tunisie Valeurs se disent rassurés sur la capacité de la banque à maîtriser son risque, sans pénaliser sa capacité bénéficiaire (un taux de créances classées de 7.4% et un taux de
couverture de 71%), et prévoient un résultat net part du groupe à 133,8 MD pour 2015 (+15%)  représentant un P/E2015e de 10.5x.

Tunisie Valeurs renouvelle sa recommandation d'achat.

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