TPR: De bons résultats en dépit d’un contexte opérationnel difficile (Par Tunisie Valeurs)

L'intermédiaire en Bourse Tunisie Valeurs vient de publier une étude consactée au groupe TPR, qui en dépit d’un contexte opérationnel difficile, a annoncé, en 2022, un chiffre d’affaires record atteignant 284,8MDt, en forte ascension de 32,5% par rapport à 2021, traduisant aussi bien l’envolée des ventes à l’export (+31% à 156,0MDt) que la hausse des ventes sur le marché local (+34% à 128,8MDt). Le résultat net consolidé part du groupe de

l’extrudeur d’aluminium s’est hissé de 52% à 29MDt. La marge nette s’est engraissée de 1 points de pourcentage pour s’établir à 10%.

 

En 2023, Tunisie Valeurs s'attend à une croissance plus modérée de 10% du chiffre d’affaires pour s’établir à 313,3MDt. Le résultat net devrait se situer aux alentours de 33MDt, soit une marge nette de 11%.

 

L’Assemblée Générale Ordinaire a décidé de distribuer un dividende de 0,350Dt au titre de l’exercice 2022, soit un rendement en dividende en 2022 de 7%. La date de distribution a été fixée pour le 18 juillet 2023.

 

Valorisé à 250MDt, soit un PER2023e de 7,5x et un VE/EBITDA 2022 de 5,5x, le titre TPR affiche encore un niveau de valorisation attractif. La poursuite de la croissance du groupe et le retour à la normalité du cours international de l’aluminium conduisent les analystes de Tunisie Valeurs à réitérer leur opinion à « l’Achat » sur le titre TPR.