Selon Franklin Templeton Investments, les marchés frontières, dont les économies se situent dans une phase précoce du cycle de développement, offrent des perspectives très intéressantes.
Premier constat : malgré la crise qui secoue les marchés financiers internationaux, \les marchés frontières surperforment les marchés développés et émergents\, note la société de gestion.
Au cours de la période d’un an close en juin 2008, \les indices S&P/IFCG Bangladesh, Côte d’Ivoire et Iles Maurice ont progressé de 60 % en dollar, tandis que l’indice S&P/IFCG Lebanon a gagné plus de 100 %\, précise Franklin Templeton.
Ces marchés frontières bénéficient, selon le gestionnaire, d'un certain nombre d'atouts. On y trouve par exemple une forte dynamique de croissance. Les marchés frontières comme le Qatar, les Emirats Arabes Unis (EAU) et Panama devraient ainsi, selon Franklin Templeton, enregistrer une croissance solide (11,8 %, 8,4 % et 7,0 % respectivement) en 2008.
Leurs marchés financiers présentent par ailleurs un potentiel élevé de développement et de croissance.
La capitalisation boursière des marchés frontières comme le Bangladesh, le Botswana, l’Estonie et la Tunisie par exemple #est inférieure à 10 milliards de dollars, alors que celle des marchés frontières les plus développés comme la Croatie, la Roumanie et l’Ukraine s’établit entre 50 milliards et 100 milliards#, note le gestionnaire.
De plus, la corrélation de ces marchés aux marchés mondiaux est faible, le coefficient de corrélation entre l’indice S&P des Marchés frontières et les trois grands indices MSCI (MSCI World, MSCI Europe et MSCI Emerging Markets) étant proche de 0,6.
Enfin, ces marchés sont peu chers et se traitent avec une décote importante, souligne Franklin Templeton, qui rappelle que \l’Estonie, le Kazakhstan, la Lettonie et Panama affichent des ratios cours-bénéfices (PER) inférieurs à 8 fois\.
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