Décélération au niveau du taux d’inflation qui s’est élevé à 1,1% au terme du mois de janvier 2005 et un excèdent de 17MDT au niveau de la balance des paiements courants.[Suite]

   Communiqué du Conseil d'Administration de la Banque
Centrale de Tunisie, réuni le 15 février 2005 :

   "L'activité économique mondiale a été
caractérisée, durant le dernier trimestre 2004, par le ralentissement de la
croissance dans la plupart des pays développés, par la volatilité des taux de
change et le maintien à des niveaux élevés des prix du pétrole.

   Au niveau national, l'activité économique connaît dans
l'ensemble une évolution favorable. Les bonnes conditions climatiques
enregistrées depuis l'automne augurent d'une activité agricole soutenue. La
progression de la production industrielle dont l'indice a augmenté de 4,8% en
2004 contre une régression de 0,2% en 2003, se poursuit dans la plupart des
domaines d'activité comme en témoigne l'augmentation des importations de
matières premières et demi-produits de 7,1% et ce, jusqu'au 10 février 2005.

   Pour sa part, la reprise du secteur touristique s'est
poursuivie, en janvier 2005, avec un accroissement des nuitées globales de 17,8%
contre 6,5% une année auparavant.

   Grâce à la consolidation des excédents des balances des
services et des revenus de facteurs, la balance des paiements courants a dégagé
un solde excédentaire de 17 MDT, en janvier 2005, contre un déficit de 2 MDT
pour le même mois de l'an passé.

   Après un léger repli en janvier 2005, les données
provisoires relatives aux échanges commerciaux font ressortir, jusqu'au 10
février 2005, une progression des exportations et des importations de 8,2% et
4,5% respectivement. A cette date, le déficit commercial s'est rétréci d'environ
34 MDT et le taux de couverture s'est élevé à 86,2% contre 83,2% une année
auparavant.

   Depuis le début de l'année et jusqu'au 10 février, les
recettes touristiques en devises ont augmenté de 14,4% contre 4,8% un an plus
tôt.

   Quant aux économies sur salaires transférées par les
Tunisiens résidents à l'étranger, elles ont augmenté, au cours de la même
période, de 6,8% pour se situer à 138 MDT contre 129 MDT durant la période
similaire de 2004.

Les réserves en devises ont atteint, à la date du 11
février, 4.722 MDT représentant 107 jours d'importation.

   Sur le plan monétaire, l'agrégat M3 a progressé, au
terme de l'année 2004 au taux de 10,5%, sous l'effet, notamment, de
l'accélération du rythme de croissance de la quasi-monnaie. Du côté des
contreparties, les concours à l'économie se sont accrus de 5,8% contre 4,6% en
2003.

   Pour l'année 2005, le programme monétaire prévoit des
taux de croissance de l'agrégat M3 de 7,6% et des concours à l'économie de 7,3%.

   Quant à la situation sur le marché monétaire, elle a été
marquée, de nouveau, par un resserrement de la trésorerie des banques après
l'aisance enregistrée au cours du dernier trimestre 2004. Ainsi, la Banque
centrale est intervenue sur le marché monétaire pour injecter une enveloppe
moyenne de 290 MDT en janvier 2005. Le taux d'intérêt au jour le jour sur le
marché interbancaire a continué à fluctuer entre 4,97% et 5,03% et le taux moyen
s'est maintenu à 5%.

   Les prix à la consommation ont poursuivi leur
décélération au cours du mois de janvier 2005, avec un taux d'inflation revenant
à 1,1% contre 4,7% le même mois de l'an passé et une moyenne de 3,6% en 2004.

   Sur le marché des changes, et depuis le début de l'année
et jusqu'au 11 février, le dinar a enregistré une baisse de 2,9% par rapport au
dollar et une hausse de 1,6% vis-à-vis de l'euro.

   Compte tenu du nouvel environnement international, le
Conseil d'Administration considère qu'une attention particulière devra être
accordée à l'évolution des échanges en matière de commerce extérieur et décide
de maintenir inchangé le taux directeur de la Banque Centrale de Tunisie."

source : BCT (15/02/2005)