SOTRAPIL : SOTRAPIL, Un faible profil de risque selon Tunisie Valeurs

Date: 14/01/2019Unité monétaire: TND
Valeur nominale5Nbre d'actions3 864 861
Dernier cours14.600PER (sur 1 année) / marché17,68x/10,76x
Var. der. clôture %0BPA (sur 1 année)0.826
Bidn.dDer. dividende0,500
Askn.dDate Distribution18/06/2015
Cap. Boursière56 426 971Var. sur 1 an14.600->14.600
MM(20)-MM(50)14,600-14,600Rdt ajusté depuis le 31/12/2021nc
Echg. quot. moyen (sur une année)0Advance/Decline (sur une année)0 hausses / 0 baisses
L'intermédiaire en Bourse Tunisie Valeurs a publié une étude sur la SOTRAPIL. En 2021, le transporteur national des hydrocarbures a redressé la barre, affichant une progression à deux chiffres de ses revenus (+18% à 16,5MDt). SOTRAPIL affiche comme à l’accoutumé des niveaux de rentabilité hors pair. Le taux de marge brute de la société s’est maintenu stable à 93%. Le taux de marge d’EBITDA s’est bonifié de 1 point pour s’établir à 62%. Le résultat net de SOTRAPIL s’est établi à 7,6MDt, soit une hausse de 7% comparé à 2020, soit un taux de marge nette de 46%.
 
L’AGO a décidé de distribuer un dividende de 1,100Dt, soit un rendement en dividendes attrayant de 8,1%. La date de la distribution a été fixée pour le 10 juillet 2022.
 
Valorisée à 56,2MDt, soit un PER2022e de 6,9x et un VE/EBITDA2022e de 0,4x, la société traite à des niveaux de valorisation très bas.
 
Tunisie Valeurs recommande à l’achat le titre du transporteur des hydrocarbures, connu par la récurrence de ses revenus, sa forte capacité de génération de trésorerie, l'attractivité de son rendement en dividende et ses niveaux de valorisation bas. Tunisie Valeurs estime que le titre est particulièrement approprié pour un Compte d’Epargne en Actions du fait de sa rémunération attractive en dividendes. Toutefois, la faible liquidité du titre pourrait constituer un frein à l’investissement.
 
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