Un déficit de la balance courante contenu à 0,7% du PIB pour un taux d´inflation moyen de 1,6% au terme des dix premiers mois 2005.[Suite]

Communiqué du Conseil d'Administration de la BCT en date
du 27 octobre 2005 :

"L'environnement international est marqué par
l'accentuation des tensions inflationnistes et le ralentissement du rythme de
l'activité économique dans les principaux pays industrialisés, sous l'effet
notamment du maintien des prix du pétrole à des niveaux élevés.

   Pour l'économie tunisienne, l'activité industrielle a
évolué à un rythme inférieur à celui de l'année écoulée comme en témoignent la
faible augmentation de l'indice général de la production du secteur et la
progression des importations de matières premières et demi-produits au taux de
8,7% au terme de la deuxième décade du mois d'octobre contre 19% pour la même
période de l'an passé.

   En ce qui concerne le commerce extérieur, les données
provisoires au 20 octobre 2005 font ressortir une progression des exportations
et des importations de 12,5% et 9% respectivement, contre 13,8% et 11,6% durant
la même période de 2004.

   L'accroissement des exportations a concerné, notamment,
les industries mécaniques et électriques, les industries diverses et l'énergie,
celles de textile et habillement ayant enregistré une quasi-stagnation.

   La hausse des importations a intéressé l'ensemble des
groupes de produits et plus particulièrement l'énergie (43,7%)

   Les recettes touristiques en devises ont progressé, au
terme de la deuxième décade du mois d'octobre 2005, de 12,2% et les économies
sur salaires transférées par les Tunisiens résidents à l'étranger ont augmenté
de 5,2%.

   En conséquence, le déficit de la balance des opérations
courantes a représenté 0,7% du PIB au titre des neuf premiers mois de 2005
contre 1% pour la même période de 2004.

   Sur le plan monétaire, l'agrégat M3 s'est accru, au
terme des neuf premiers mois de 2005, au taux de 6,7% contre 7,7% l'an passé et
les concours à l'économie ont progressé à un taux légèrement plus élevé que
celui de l'année précédente, soit 5,6% contre 4,9%.

   La liquidité bancaire s'est améliorée en septembre 2005,
amenant la Banque Centrale à réduire son intervention sur le marché monétaire
dont le volume s'est établi, en moyenne, à 15MDT contre 423MDT le mois
précédent. Le taux d'intérêt au jour le jour sur le marché interbancaire a
fluctué entre 4,97% et 5,03% et le taux moyen s'est établi à 5%.

   L'indice général des prix à la consommation a
enregistré, en septembre 2005, une hausse identique à celle du mois d'août, soit
0,4%, et au terme des neuf premiers mois de l'année, le taux d'inflation s'est
situé à 1,6% contre 4,3% pour la même période de 2004.

   Sur le marché des changes, depuis le début de l'année et
jusqu'au 27 octobre 2005, le dinar a connu une dépréciation de 10,9% par rapport
au dollar américain et une appréciation de 0,6% vis-à-vis de l'euro.

   A la lumière de ces évolutions, le Conseil
d'Administration a décidé de maintenir inchangé le taux directeur de la Banque
centrale de Tunisie."

Source : BCT.