Semaine au 08 novembre 2002.

Subissant
la léthargie habituelle en ce début de mois de Ramadan ainsi que l’effet du
jour férié, le marché a été marqué principalement par une atmosphère
assez morose qui l’a entraîné vers le bas tout au long de la semaine. En
parallèle, l’indice de capitalisation – TUNINDEX – a cédé encore une
fois 1,57% à 1121,94 points suite à quatre légères glissades consécutives,
et demeure sur une contre-performance de 11,44% sur l’année en cours. Côté
physionomie, le volume hebdomadaire de transactions s’est élevé à 2,08MD réalisés
à hauteur de 30% par SOTUVER
(-1,03% à 7,700 DT : 86.231 titres). Cela dit, le marché a connu de courtes opérations
d’achat à bon compte sur quelques lignes qui ont été malmenées ces dernières
semaines.



Dans le bancaire, et dans un communiqué de presse en date du 01 novembre 2002,
Maghreb Rating a abaissé les notes long et court terme attribuées à BTEI
(-2,78% à 17,460 DT : 3.081 titres) sur l’échelle de notation nationale
tunisienne. Selon Maghreb Rating, «..cette modification des notes est fondée
sur les préoccupations de l’agence quant à la qualité des actifs de la BTEI..
». Gardant son droit de réponse, la BTEI
a contesté ladite révision de ses notes par Maghreb Rating en publiant ses résultats
au 30/09/2002. En effet, le résultat d’exploitation avant provisions au
30/09/2002 a marqué une légère progression de 5,1% à 5,727MD, et ce, pour un
PNB de 8,058MD (+2%). Par ailleurs, l’effort de provisionnement déjà engagé
par la banque a permis d’atteindre au 30/09/2002 un ratio de créances classées
de 15% contre 28,6% fin 2001. Il est à signaler que le niveau des créances
classées par rapport aux concours à l’économie de la banque sera ramené
dans une fourchette de 8 à 10% à fin 2002.



Toujours dans le bancaire, l’Assemblée Générale Ordinaire de l’UIB
qui s’est réunie mardi, a approuvé la désignation de 8 administrateurs en
remplacement des 8 administrateurs démissionnaires qui représentaient l’État
tunisien, la STB,
la CNSS (2), la TUNISAIR,
l’ETAP, l’ONH et la BTEI.
En parallèle, la Société Générale a pris les commandes après la signature
de l’acte de cession du bloc stratégique (52%) matérialisé par 3.640.000
actions pour un montant 102.720.800 DT. Cela dit, UIB
a aligné paradoxalement 4 baisses successives, soit une chute de 7,99% à
14,160 DT, et ce, pour 15.519 titres qui ont changé de mains. En effet, le gap
entre le cours actuel et la prime de contrôle effectivement décaissée par la
SG demeure assez important.



Par ailleurs, les quelques opérations d’achat à bon compte n’ont pas pu
contrebalancer l’effet de pression pesante de l’offre. Toutefois, ELECTROSTAR
(6.110 titres) qui a débuté la semaine au niveau de son plus bas historique à
savoir à 5,660 DT, a rebondi de 5,48% à 5,970 DT, après avoir succombé à
une correction du marché suite à une période d’attentisme informationnel
relative à l’éventuelle entrée du géant sud coréen LG dans le capital de
la société. De l’autre côté du spectre, SOTRAPIL
(6.934 titres) qui semble être plombée par la tendance générale du marché
plus que d’autres valeurs sur le marché, a glissé de 6,13% à 11,640 DT,
sachant que la société demeure sur des résultats intermédiaires positifs (Bce
: +24,4% à 1,314MD).