En 2025, la SOTRAPIL a affiché une modeste progression de ses revenus. Le chiffre d’affaires du transporteur des hydrocarbures a augmenté de 3,3 % à 17,1 MDt. La SOTRAPIL affiche comme à l’accoutumée des niveaux de rentabilité hors pair, estiment les analystes de Tunisie Valeurs. Le taux de marge brute de la société a pris +1 point de pourcentage à 94 %. L’EBITDA s’est établi à 11,4 MDt, soit une progression de 8 %. Par conséquent, le taux de marge d’EBITDA s’est bonifié de 3,7 points de pourcentage pour s’établir à 67 %.

 

A fin 2025, le résultat net de la SOTRAPIL s’est établi à 9,5 MDt, soit une hausse de 7 % par rapport à 2024. Il convient de préciser que 57,8 % du résultat net provient des produits de placement qui se sont élevés à plus de 5,5 MDt en 2025. Le taux de marge nette du transporteur s’est ainsi établi à 55,7%.

 

L’Assemblée Générale Ordinaire du 10 juin 2026 a décidé de distribuer un dividende de 1,700 Dt au titre de l’exercice 2025, soit un rendement en dividende de 5,9%.La date de distribution a été fixée pour le 30 juillet 2026.

 

Valorisée à 118,3 MDt, soit un PER 2026e de 12,1 x et un multiple de VE/EBITDA 2026e de 7,7 x, la SOTRAPIL traite à des niveaux de valorisation encore attrayants.

 

Tunisie Valeurs recommande le titre SOTRAPIL à l’achat, en raison de la récurrence de ses revenus, de sa forte capacité de génération de trésorerie et surtout de l'attractivité de son rendement en dividende et ses niveaux de valorisation bas. L’action nous semble particulièrement appropriée pour un profil CEA du fait de sa rémunération attractive en dividende. Toutefois, la faible liquidité du titre pourrait constituer un frein à l’investissement.