La première compagnie d’Assurances tunisienne, la
STAR, a réalisé des progrès sur plusieurs plans au cours de l’exercice 2005,
qui correspond à la deuxième année de son plan de restructuration (2004-2009).
Son rapport annuel résume les points de progrès comme suit :
· Mise en exploitation d’une application informatique
réseau pour maîtriser l’activité dans les points de vente qui était une
véritable source de gaspillage
· Renforcement des procédures de contrôle interne
· Finalisation de la mise en place de l’inventaire
permanent des réserves automobiles pour les dossiers sinistres matériels et
contentieux matériel.
· Refonte des applications réassurance et transport
· Démarrage de l’exécution du plan d’assainissement social
qui a engendré le départ de 76 personnes.
Dans son intervention lors de l’AGO tenue en cette fin de
mois, M, Merdassi a insisté sur les retombées positives du plan de
restructuration qui ont dépassé les attentes. Ajusté de la provision, le
bénéfice net réalisé en 2005 s’élève à 11,025MDT (+49% que les prévisions du
plan) contre -4,141MDT en 2004 ; Mais par souci de prudence, la société a
précédé à l’affectation de 10MDT pour l’absorption d’une partie de
l’insuffisance des provisions au titre des exercices 2001 et antérieurs. Ces
insuffisances qui traînent depuis 2002 sur des dossiers antérieurs de la branche
automobile, sont ainsi réduites de 107MDT à 97MDT. Ces mêmes dossiers font
l’objet d’un inventaire permanent minutieux, selon M, Merdassi pour faire sortir
les bonis/malis correspondants et réajuster les provisions pour sinistre à payer
et risques en cours. Quant aux provisions de l’exercice 2005 pour ouverture
tardives, elles ont été estimées à 47MDT, dont une partie (4MDT) a été affectée
pour la première fois à la branche maladie. La société a fait observer qu’au
regard des taux de consommation de ces provisions tournant autour de 50% depuis
2003, une sur-estimation constitue un facteur de garantie contre toute
éventualité de sinistre, qu’il faudrait bien privilégier pour ne pas tomber dans
les travers des années antérieures. Cela ne peut que rassurer sur le devenir de
la compagnie et renforcer sa capacité bénéficiaire pour les années à venir,
selon son management
D’ailleurs dans cette même optique,
STAR a provisionné davantage la dépréciation de ses créances tirées sur les
agents généraux, les courtiers et autres entreprises privées et publiques, pour
une somme de 37,4MDT sur un total de créances de 81,4MDT. Le taux de couverture
ressort ainsi à 46% contre 29% en 2001. Ces créances correspondent généralement
à des contrats d’assurance importants qui viennent à échéance en fin d’année et
dont le règlement intervient dans le premier trimestre de l’année qu suit. La
STAR affiche selon M, Merdassi un taux d’encaissement supérieur à 80% ce qui
la compare favorablement aux plus grandes compagnies internationales.
Examinant la structure du portefeuille, la branche
automobile, le premier contributeur dans les revenus de la
STAR avec 44%, a repris une tendance haussière après deux années de baisse
qui reflétaient un changement significatif dans le mode opératoire de la société
intégrant plus de sélectivité dans les catégories jugées à forte sinistralité.
En 2005, le redressement est dû à l’augmentation du tarif RC et à l’amélioration
des garanties facultatives. En conséquence, le total primes émises nettes a
évolué fermement de 9% à 202,3MDT contre 2,5% et 185,6MDT en 2004. La branche
Vie reste toujours en deçà des espérances avec un CA de 3MDT seulement, la
compagnie préférant développer sa présence dans les risques d’équilibres. Du
côté des sinistres, le coût total s’est élevé de +17,9% à 183,3MDT donnant lieu
à un taux S/P en augmentation à 93% à fin 2005 contre 83% en 2004. En ce sens,
M, Merdassi a réitéré l’intention ferme de la compagnie de tenir ses engagements
dans les plus brefs délais vis-à-vis de ses assurés, notamment pour les dossiers
en suspens. Notons qu’en 2005, la compagnie a réglé pour plus de la moitié des
dégâts subis pour un sinistre survenu dans le secteur de l’aviation, soit prés
de 13,9MDT.
Côté perspectives, la compagnie devrait tenir, sans
encombres, les objectifs formulés dans son plan de restructuration. Le
management a rassuré les actionnaires quant à la capacité de la
STAR à rééditer des performances semblables à celles de 2005. La
concrétisation de l’opération de privatisation pourrait bien intervenir avant la
fin du second trimestre 2007. D’ici là, la banque d’affaire qui sera
sélectionnée incessamment se chargera de trois missions : (1) planifier et
exécuter la due diligence des comptes de la société, (2) évaluer l’action
STAR et (3) assister l’état et les entreprises publiques dans la cession de
leurs participations.
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