L'intermédiaire en Bourse Arab Financial Consultants (AFC) consacre une note d'analyse à Land'Or, à l’occasion de l’augmentation de capital, et à la lumière du plan d’investissement ainsi que des réalisations de la société en 2018, avec un un bénéfice de 5,95 MDT en croissance de 136% par apport à 2017, et un résultat consolidé il est de 6,02 MDT en 2018 contre 2,73 MDT en 2017 soit une croissance de 120%.
Ceci malgré un contexte compliqué, souligne AFC, marqué par la flambée des prix des matières premières à l'échelle mondiale et aggravé par la détérioration de la parité de change du dinar avec l'euro. La pénurie mondiale a poussé les prix des intrants qui constituent la colonne vertébrale des achats de la société à des niveaux inédits. Ainsi, le prix du beurre à l'international a flambé (+108% par rapport à 2017), une situation couplée à la raréfaction du beurre local en Tunisie, pays pourtant autosuffisant en raison de la forte proportion du demi-écrémé dans la production laitière tunisienne.
Les analystes de l'AFC jugent le titre très attrayant pour une industrie de grande consommation.
Le P/E 2019 du titre est de 10,4x contre un P/E du secteur de l’agroalimentaire de 19,3x. Le ratio VE/EBITDA 2019 est de 5,0x. AFC recommande ainsi d'acheter le titre et de souscrire à l'augmentation de capital.
