Les intérêts sont payés à terme échu le 29 mars de chaque année. La dernière échéance est prévue pour le 29 mars 2015.

Le montant total des intérêts serait de 2 306 250Dt si l’emprunt était souscrit dans sa globalité à taux fixe. S’il était souscrit dans sa globalité à taux variable (TMM+0,625%), le montant des intérêts s’élèverait à 2 218 140Dt (en considérant un taux nominal de 4,9292% à titre indicatif).

Marge actuarielle : La marge actuarielle d’un emprunt à taux variable est l’écart entre son taux de rendement estimé et l’équivalent actuariel de son indice de référence. Le taux de rendement est estimé en cristallisant jusqu’à la dernière échéance le dernier indice de référence pour l’évaluation des coupons futurs.

La moyenne des TMM des 12 derniers mois arrêtée au 31 décembre 2009, qui est égale à 4,3042%, et qui est supposée cristallisée à ce niveau pendant toute la durée de l’emprunt, permet de calculer un taux de rendement actuariel annuel de 4,9292 %. Sur cette base, les conditions d’émission et de rémunération font ressortir une marge actuarielle de 0,625% et ce pour un souscripteur qui conserverait ses titres jusqu’à leur remboursement final.

Taux de rendement actuariel : C’est le taux annuel qui, à une date donnée, égalise à ce taux et à intérêts composés les valeurs actuelles des montants à verser et des montants à recevoir. Il n’est significatif que pour un souscripteur qui conserverait ses titres jusqu’à l’échéance de l’emprunt. Ce taux est de 5,125% l’an pour le présent emprunt.

Durée totale : Les obligations «TUNISIE LEASING 2009-2» sont émises pour une durée de 5 ans.

Durée de vie moyenne : Il s’agit de la somme des durées pondérées par les flux de remboursement du capital puis divisée par le nominal. C’est l’espérance de vie de l’emprunt pour un souscripteur qui conserverait ses titres jusqu’à l’échéance de l’emprunt. Cette durée est de 3 ans pour le présent emprunt.

Duration : La duration correspond à la somme des durées pondérées par les valeurs actualisées des flux à percevoir (intérêt et principal) rapportée à la valeur présente du titre. La duration s’exprime en unités de temps (fraction d’année) et est assimilable à un délai moyen de récupération de la valeur actuelle.

La duration d’une obligation correspond à la période à l’issue de laquelle sa rentabilité n’est pas affectée par les variations de taux d’intérêts.

La duration pour les présentes obligations de cet emprunt est de 2,812 années.

Période de souscriptions et de versements : Les souscriptions à cet emprunt seront ouvertes le 18 février 2010 et clôturées sans préavis au plus tard le 29 mars 2010. Les demandes de souscription seront reçues dans la limite des titres émis. En cas de non placement intégral de l’émission et passé le délai de souscription, le montant de l’émission correspondra à celui effectivement collecté par la société.

Un avis de clôture sera publié dans les bulletins officiels du Conseil du Marché Financier et de la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis, dès la clôture effective des souscriptions.

Date de jouissance en intérêts : Chaque obligation portera jouissance en intérêts à partir de la date effective de sa souscription et libération. Les intérêts courus au titre de chaque obligation entre la date effective de sa souscription et libération et la date limite de clôture des souscriptions seront décomptés et déduits du prix de souscription.

Toutefois, la date unique de jouissance en intérêts, servant de base pour les besoins de la cotation en bourse, est fixée à la date limite de clôture des souscriptions à l’emprunt, soit le 29 mars 2010.

Les paiements des intérêts et les remboursements du capital sont effectués auprès des dépositaires à travers la STICODEVAM.

Garantie : Le présent emprunt obligataire n’est assorti d’aucune garantie.

La note BBB+ à long terme correspond, sur l’échelle de notation de Fitch Ratings, à des créances pour lesquelles l’aptitude au paiement en temps et en heure du principal et des intérêts est adéquate comparativement aux autres entités émettrices de dettes dans le pays. Cependant, une évolution défavorable des facteurs d’exploitation ou des conditions économiques et financières pourrait affecter cette aptitude dans une plus large mesure que pour les créances notées dans les catégories supérieures.